⚡ Kognos Energy · Parceria estratégica
Meliuz × Kognos
Bitcoin a preço de custo via curtailment. Uma tese para converter energia renovável desperdiçada em BTC e reduzir estruturalmente o custo médio da tesouraria.
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Da energia perdida ao Bitcoin de baixo custo.
01 · O problema
Energia gerada. Energia desperdiçada.
O Brasil projeta mais de 50 GW de pico de corte (curtailment) entre 2026 e 2028. Energia limpa fica disponível no ativo, mas não encontra caminho ou comprador no momento em que é produzida.
| O que acontece | Consequência |
|---|---|
| Restrição de escoamento | Energia renovável gerada, mas não injetada na rede. |
| Curtailment | Geradoras mantêm contratos de garantia física, mas têm receita zero no período. |
| Excedente sazonal | Safra de cana, biogás e gás de flare geram energia sem comprador. |
Geradores perdem bilhões por ano com energia que poderia ser monetizada.
02 · A solução Kognos
Data centers modulares no ponto de geração.
A Kognos Energy instala módulos de 0,5 a 3 MW diretamente nos pontos de geração para consumir energia que seria descartada — sem depender de nova obra de transmissão e preservando a operação contratada da usina.
| Característica | Detalhe |
|---|---|
| Fonte de energia | Curtailment, créditos de GD, biomassa, biogás, hídrica e gás. |
| Conversão | Módulos com cooling, rede e segurança para carga interruptível. |
| Receita | Computação vendida em dólar: colocation por kW-mês ou GPU-hora. |
| Instalação | Sem obra de transmissão e sem nova fila de conexão. |
O ativo não é o data center. É o megawatt que passa a ter comprador todos os dias do ano.
O enquadramento regulatório e a referência ao ciclo ONS PARIPEL 2025 devem ser confirmados pela assessoria jurídica e pelos agentes competentes em cada projeto.
03 · A oportunidade Meliuz
Tesouraria de Bitcoin com espaço para reduzir o custo médio.
A Meliuz é apresentada nesta proposta como a primeira empresa de capital aberto no Brasil com tesouraria em Bitcoin. A mineração com energia de baixo custo cria uma segunda via de acumulação, além da compra no mercado.
604,7BTC em tesouraria
US$ 103.322preço médio de aquisição por BTC
~US$ 81,6 mivalor investido informado
US$ 85.940preço de referência em 22/09/2026
Preço médio acima do mercado
A diferença indicada é de aproximadamente US$ 17.382 por BTC, com pressão contábil e econômica sobre a tese.
Produção a custo marginal
Minerar via curtailment pode reduzir o custo incremental dos novos BTC e diluir o preço médio da tesouraria ao longo do tempo.
Premissas fornecidas para esta apresentação: saldos, preço médio, investimento, cotação e efeitos contábeis devem ser reconciliados com divulgações oficiais e parecer contábil antes de circulação externa.
04 · Modelo de parceria
“BTC a preço de custo” via curtailment.
Originação
Ativa sua rede para identificar geradores com curtailment.
Estruturação
Dimensiona o data center e conduz a validação técnica e regulatória.
Capital
Aporta recursos para ASICs e infraestrutura do módulo.
Mineração
Kognos e gerador operam com a energia antes desperdiçada.
Distribuição
BTC é repartido conforme capital, energia e operação aportados.
Meliuz como investidora
Financia o CAPEX dos data centers e recebe BTC como yield do capital, conforme contrato.
Meliuz como originadora
Indica geradores afetados por curtailment e acelera a formação do pipeline.
05 · Dados e projeções
Uma faixa de custo radicalmente abaixo do mercado.
| Componente | Valor estimado |
|---|---|
| Energia marginal | US$ 0,01–0,03/kWh |
| Consumo de ASIC, referência S21 | ~3.500 W |
| BTC minerado por dia | ~0,0003–0,0005 BTC |
| Custo efetivo por BTC | US$ 15.000–25.000 |
US$ 85.940preço de mercado de referência
US$ 15–25 milfaixa de custo via curtailment
70–80%desconto indicativo contra o spot
Cada BTC produzido abaixo do custo médio pode melhorar progressivamente a economia da tesouraria e acelerar o Bitcoin Yield.
Estimativas de pré-viabilidade, sensíveis a dificuldade de rede, hashprice, eficiência e preço do ASIC, disponibilidade, câmbio, tributos, pool fees e preço efetivo da energia. Não constituem promessa de produção ou retorno.
06 · Benefícios
Uma parceria, três teses de valor.
Meliuz
- Potencial redução do custo médio da tesouraria.
- Bitcoin Yield sem depender apenas de compra no spot.
- Novo vetor de investimento: CAPEX convertido em produção de BTC.
- Uso econômico da rede de originação de geradores.
Kognos
- Acesso a capital para implantação.
- Escala por novos pontos de mineração.
- Parceiro estratégico de capital aberto e com governança.
- Receita de estruturação e operação.
Gerador
- Receita onde antes havia desperdício.
- Preservação da operação e dos contratos existentes.
- Operação do data center conduzida pela Kognos.
- Participação no valor do ativo digital produzido.
07 · Riscos e mitigações
Estruturar margem antes de escalar capital.
| Risco | Mitigação proposta |
|---|---|
| Volatilidade do BTC | Operar apenas com margem de segurança validada contra o custo total por BTC e regras de desligamento. |
| Regulatório e ONS | Parecer jurídico, validação por ativo e aderência formal aos procedimentos aplicáveis antes da energização. |
| Execução operacional | POC modular, SLA, telemetria, manutenção e KPIs de disponibilidade. |
| Liquidez e custódia | Política de tesouraria, custódia institucional, segregação de carteiras e governança de venda. |
| Originação de geradores | Pipeline qualificado, critérios mínimos de energia e exclusividade limitada por etapa. |
08 · Próximos passos
Do alinhamento ao piloto em quatro meses.
Semana 1
Alinhamento estratégico
Meliuz + Kognos definem objetivos, governança e critérios de investimento.
Semanas 2–3
Due diligence técnica e regulatória
Kognos valida premissas, arquitetura, enquadramento e dados necessários.
Semanas 3–4
Modelo financeiro
Meliuz + Kognos detalham payback, TIR e cenários de sensibilidade.
Mês 2
Geradores-piloto
Meliuz origina e as partes qualificam os primeiros ativos.
Meses 2–3
Term sheet
Estrutura de capital, energia, operação, custódia e split de BTC.
Meses 3–4
Assinatura e implantação
Aprovação do piloto e início da instalação do primeiro módulo.
Conclusão
Energia desperdiçada pode se tornar ativo digital.
A parceria Meliuz × Kognos conecta capital, originação e execução para resolver dois problemas: reduzir o custo incremental do BTC da Meliuz e criar receita para geradores afetados por curtailment.
O Brasil tem uma das matrizes elétricas mais renováveis do mundo. O curtailment é estrutural. A oportunidade é transformar esse excedente em produção digital mensurável.